Le problème de l’endettement des ménages au Canada est bien réel, mais il est concentré

Le 14 octobre 2026 – Le Canada affiche le niveau d’endettement des ménages le plus élevé du G7, mais cet endettement ne constitue pas une crise systémique, selon un nouveau rapport de l’Institut C.D. Howe. Les difficultés financières sont plutôt concentrées au sein de certains groupes de Canadiens.

Dans « Beyond the Headlines: Where Canada’s Household Debt Problem Lies », les auteurs Mawakina Bafale et Peter MacKenzie constatent que le ratio du service de la dette (RSD) du Canada, qui mesure la part du revenu des ménages consacrée au remboursement de leurs dettes, a diminué depuis son sommet de 2023. Bien que le système financier ait résisté à la hausse des taux d’intérêt sans provoquer de crise systémique généralisée, les moyennes nationales masquent les pressions financières croissantes auxquelles sont confrontés les Canadiens plus jeunes, à faible revenu et fortement endettés.

« En 2025, les ménages les plus fortunés ont épargné 34 % de leur revenu disponible, tandis que ceux du groupe à plus faible revenu ont dépensé beaucoup plus qu’ils n’ont gagné, affichant un taux d’épargne net de -119 % », affirme Mawakina Bafale, agent de recherche à l’Institut C.D. Howe. « Ces situations divergentes montrent pourquoi les moyennes nationales peuvent masquer les difficultés financières que connaissent certains Canadiens. »

Le fossé entre les générations est particulièrement marqué. À la fin de 2025, les Canadiens âgés de 18 à 24 ans estimaient à près de 50 % la probabilité qu’ils manquent un paiement de dette au cours des trois mois suivants. Cette proportion était de 27 % chez les 25 à 54 ans et de seulement 0,7 % chez les 55 ans et plus. Les jeunes Canadiens qui ont des dettes non garanties n’ont pas non plus bénéficié de la hausse de la valeur nette immobilière dont ont profité de nombreux ménages plus âgés.

Les coûts du logement accentuent ces pressions. À Toronto et à Vancouver, les propriétaires fortement endettés qui ont contracté un prêt hypothécaire lorsque les taux d’intérêt étaient bas doivent le renouveler à des taux nettement plus élevés, ce qui augmente la pression sur leur budget. La hausse des dossiers d’insolvabilité des consommateurs ajoute à ces préoccupations, mais les statistiques actuelles ne permettent pas de distinguer les ménages qui peinent à effectuer leurs paiements de ceux dont les dettes dépassent la valeur de leurs actifs.

Les auteurs recommandent trois mesures pour remédier à ces vulnérabilités. Premièrement, maintenir des garde-fous efficaces en matière de prêt hypothécaire et rendre plus compétitif les termes hypothécaires plus longs. Deuxièmement, accroître l’offre de logements là où les emplois sont concentrés et aider les villes de taille moyenne, comme Kitchener-Waterloo, London et Kamloops, à attirer des travailleurs et des entreprises. Troisièmement, le Bureau du surintendant des faillites devrait publier des statistiques qui distinguent l’insolvabilité liée aux flux de trésorerie de celle liée au bilan, afin d’aider les décideurs à mieux cerner les causes des difficultés financières et à cibler leurs interventions.

« Un propriétaire qui dispose d’une valeur nette immobilière importante pourrait se remettre sur pied en refinançant son prêt, tandis qu’une personne dont les dettes dépassent la valeur de ses actifs fait face à un défi financier beaucoup plus important », affirme Peter MacKenzie, analyste principal des politiques à l’Institut. « Comprendre cette différence est essentiel pour élaborer la bonne réponse en matière de politiques publiques et s’attaquer aux pressions liées à l’endettement des ménages, qui sont concentrées chez les Canadiens plus jeunes, à faible revenu et fortement endettés. »

Lire le rapport complet

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec : Mawakina Bafale, agent de recherche, Institut C.D. Howe; Peter MacKenzie, analyste principal des politiques, Institut C.D. Howe; ou Raquel Schneider, agente des communications, Institut C.D. Howe, au 647-805-3918 ou à rschneider@cdhowe.org.

L’Institut C.D. Howe est un institut de recherche indépendant sans but lucratif dont la mission est d’améliorer le niveau de vie en favorisant des politiques publiques économiquement judicieuses. Largement considéré comme le groupe de réflexion le plus influent au Canada, l’Institut est une source fiable d’information essentielle sur les politiques publiques. Ses travaux sont non partisans, fondés sur des données probantes et soumis à un examen rigoureux par des experts.

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